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Fed若降息 「中、高殖利率股」将重获市场青睐?

发布时间:2020-06-07 00:50 访问次数:768

市场预期,联準会 (Fed) 估计会在本月底时降息,而且可能不是今年唯一一次。这意味着,希望安全地获得稳定和可观收益率的投资人,将必须寻找除了长期政府债券之外的其他资产。

指标 10 年期美国国债殖利率徘徊在 2% 左右,是近 3 年来的最低水平。德国、法国和日本债券的殖利率处于负值区域。换句话说,预计投资人不会从政府债务中获得任何收入。

Calibre Financial Partners 创始人兼总裁 Patrick Healey 表示,「你付钱给一个主权政府,请它来帮你保管这笔钱,这真是荒谬。」

这就是为什幺投资人最近涌向提供高得多的收益的投资的原因之一。

支付股利的股票是个不错的选择

Vantagepoint Investment Advisers and ICMA-RC 投资长 Wayne Wicker 指出,道琼公用事业股票平均指数 (DJU-US) 现在接近历史高位,投资人可以透过买进标準普尔 500 指数基金或 ETF 来善用高股息的好处。

这是因为标準普尔 500 指数中有很多大型企业具有稳健的获利潜力,并且还支付 3% 或更高的收益率,如高通 (QCOM-US)、Target (TGT-US) 和 Xerox (XRX-US)。

Wicker 表示,投资人为其投资组合增加更多收入的另一种方式是买进投资优先股的基金,这种优先股是支付更高股利收益率的特殊股票类别 ,或是最终可转换为股票的企业可转债。

大多数大型共同基金和资金管理公司都有这类投资 ETF,如景顺金融首选基金 (PGF-US)、全球 X 美国首选基金 (PFFD-US)、iShares Preferred and Income Securities (PFF-US) 以及 SPDR Bloomberg Barclays Capital Convertible Bond ETF (CWB-US)。

电力和水力公司也有很大的收益。一些房地产投资信託 (REIT) ETF 也往往能击败大盘,并且距离创纪录的高点也不远。REIT 也会带来巨大的回报。

Healey 说相较于公用事业,他个人比较偏好房产公司。他指出,公用设施可能不像看起来那幺安全。最近 PG&E (PCG-US) 的破产是公用事业风险的一个很好的例子。

不过,并非所有房产公司都对投资人有意义。Healey 认为,经营自助仓储中心和手机基地台的企业将受益于这股有利趋势。

许多美国年轻人正在租房而不是买房,让许多现有屋主「空房闲置」,或者在现有住房中停留更久但做些装修。这意味着人们有很多东西要存放在 Public Storage (PSA-US) 和 CubeSmart (CUBE-US) 等个股提供的地方。

由于电信公司都在寻求推出新的 5G 网络,因此提供 Verizon (VZ-US) 和 AT&T (T-US) 等大型电信商租用手机基地塔的营运商需求旺盛。这是 Crown Castle (CCI-US)、American Tower (AMT-US) 和 SBA Communications (SBAC-US) 今年飙升的关键原因。

但 Healey 表示,他会避开购物中心个股,例如,由于电商的巨大转变已经伤害了许多传统零售商。鉴于 WeWork 的兴起,他也对商办出租业主持谨慎态度。

垃圾债券可能听来很可怕,但可能值得冒险

在固定收益方面,两支高收益的「垃圾债券」基金,也就是 iShares iBoxx $ High Yield Corporate Bond (HYG-US) 和 SPDR Bloomberg Barclays High Yield Bond (JNK-US) ETF,也在 52 週高点附近交易。它们支付的收益远高于政府债券。

Voya Financial 固定收益投资长 Matt Toms 表示,寻求债券市场良机的投资人是该考虑一些高收益率股票,但不宜过度。

毕竟,它们被称为垃圾债券是有原因的:因为风险更大。

Toms 表示,穆迪和标普的信用评级为 B 或 BB 的企业,也就是垃圾债券类别中实际违约可能性最小的企业,最近几週表现较好,对投资人来说最有意义。

他说,「这些债券既满足了收益率的需求,又减轻了投资人对增加信用风险的担忧。」

儘管如此,在全球经济不确定的时期赚得报酬仍然是值得的。投资人可能会继续寻找能够为他们带来稳定收入来源的股票和债券。

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